私人股權(quán)投資（又稱私募股權(quán)投資或私募基金，Private Fund），是一個(gè)很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。被動(dòng)的機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)投資私人股權(quán)投資基金，然后交由私人股權(quán)投資公司管理并投向目標(biāo)公司。中國最好的私募基金,什么是私募基金公司,私募基金分哪幾類私人股權(quán)投資可以分為以下種類：杠桿收購、風(fēng)險(xiǎn)投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權(quán)投東營信息港dongying6.com短訊資基金一般會(huì)控制所投資公司的管理，而且經(jīng)常會(huì)引進(jìn)新的管理團(tuán)隊(duì)以使公司價(jià)值提升。接下來看看小編為大家整理的資料，希望大家喜歡。
2014年12月31日，在保險(xiǎn)業(yè)界，伴隨2015年腳步聲到來的是保險(xiǎn)資金運(yùn)用一個(gè)緊接著一個(gè)的細(xì)化方案的“落地”。元旦前夕，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金，專項(xiàng)支持中小微企業(yè)發(fā)展。[1]
2015年12月23日消息，17家商業(yè)銀行的私募基金管理人資格將被撤回。財(cái)新網(wǎng)報(bào)道稱，多家商業(yè)銀行收到銀監(jiān)會(huì)窗口通知，監(jiān)管部門將依法撤回在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案資格。[2]
中文名 私募基金 外文名 Private Fund 特 點(diǎn) 收益豐厚、風(fēng)險(xiǎn)高、增值服務(wù)齊全 區(qū) 別 募集對象、方式、限制、報(bào)酬不同 組織形式 公司式、契約式、虛擬式、組合式
目錄
1 定義
2 背景
3 資金來源
4 特點(diǎn)
5 區(qū)別
6 費(fèi)用
7 投資門檻
8 投資分析方法
9 組織形式
? 公司式
? 契約式
? 虛擬式
? 組合式
? 有限合伙制
? 信托制
10 發(fā)展階段
11 五大誤區(qū)
12 退出機(jī)制
13 監(jiān)管性質(zhì)
14 非法集資
15 公募產(chǎn)品
16 隔離機(jī)制
17 發(fā)展前景
18 市場聲音
定義編輯
私募基金（Private Fund）是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對應(yīng)的公募基金（Public Fund）是向社會(huì)大眾公開募集的資金。人們平常所說的基金主要是共同基金，即證券投資基金。
從研究范式來劃分，證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術(shù)分析、演化分析，這三種分析方法基于完全不同的理論體系和邏輯結(jié)構(gòu)，其主要研究對象，都只側(cè)重于市場運(yùn)作的某一特定方面或者范疇，都有其合理性和局限性，但對于全面認(rèn)識(shí)和深入探索市場運(yùn)行規(guī)律，又都是必不可少的。它們所依賴的理論基礎(chǔ)、前提假設(shè)、范式特征各不相同，在實(shí)際應(yīng)用中它們既相互聯(lián)系，又有重要區(qū)別。其中，基本分析屬于一般經(jīng)濟(jì)學(xué)范式，技術(shù)分析屬于數(shù)理或牛頓范式，演化分析屬于生物學(xué)或達(dá)爾文范式。
廣義的私募基金除指證券投資基金外，還包括私募股權(quán)基金。在中國金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對于受中國政府主管部門監(jiān)管的，中國最好的私募基金,什么是私募基金公司,私募基金分哪幾類向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。
背景編輯
私募股權(quán)基金起源于美國。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，有不少富有的私人銀行家通過律師、會(huì)計(jì)師的介紹和安排，將資金投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產(chǎn)業(yè)，這類投資完全是由投資者個(gè)人決策，沒有專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行組織，這就是私募股權(quán)基金的雛形。
現(xiàn)代私募股權(quán)投資（Private Equity，簡稱“PE”）產(chǎn)業(yè)先后經(jīng)歷了4個(gè)重要時(shí)期的發(fā)展。1946～1981年的初PE時(shí)期，一些小型的私人資產(chǎn)投資以及小型企業(yè)對私募的接觸使PE得到起步。1982～1993年的第一次經(jīng)濟(jì)蕭條和繁榮的循環(huán)使PE發(fā)展到第二個(gè)時(shí)期，這一時(shí)期的特點(diǎn)是出現(xiàn)了一股大量以垃圾債券為資金杠桿的收購浪潮，并在20世紀(jì)80年代末90年代初在幾乎崩潰的杠桿收購產(chǎn)業(yè)環(huán)境下仍瘋狂購買著名的美國食品煙草公司雷諾納貝斯克（RJR Nabisco）中達(dá)到高潮。PE在第二次經(jīng)濟(jì)循環(huán)（1992～2002年）中得到洗滌并經(jīng)歷了其第三個(gè)時(shí)期的進(jìn)化。這一時(shí)期的初期也就是20世紀(jì)90年代初期逐漸浮現(xiàn)出一系列金融和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，比如儲(chǔ)蓄和貸款危機(jī)，內(nèi)幕交易丑聞以及房地產(chǎn)業(yè)危機(jī)。這一時(shí)期出現(xiàn)了更多制度化的私募股權(quán)投資企業(yè)，并在1999～2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期達(dá)到了發(fā)展的高潮。2003～2007年成為PE發(fā)展的第四個(gè)重要時(shí)期，全球經(jīng)濟(jì)由之前的互聯(lián)網(wǎng)泡沫逐步走弱，杠桿收購也達(dá)到了空前的規(guī)模，從而使私募企業(yè)的制度化也得到了空前的發(fā)展。從2007年美國黑石集團(tuán)（Blackstone Group）的IPO中我們可以得到充分的印證。
國際私募股權(quán)投資基金經(jīng)過50多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國際私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣闊，資金來源廣泛，參與機(jī)構(gòu)多樣。西方國家私募股權(quán)投資基金占其GDP份額已達(dá)到4%～5%。迄今為止，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機(jī)構(gòu)是其中的佼佼者。
私募股權(quán)基金在中國的發(fā)展
與美國私募股權(quán)投資的發(fā)展類似，我國對私募股權(quán)投資的探索
私募基金
私募基金
和發(fā)展也是從風(fēng)險(xiǎn)投資開始的，風(fēng)險(xiǎn)投資在我國的嘗試可以追溯到20世紀(jì)80年代。1985年中共中央發(fā)布的《關(guān)于科學(xué)技術(shù)改革的決定》中提到了支持創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的問題，隨后由國家科委和財(cái)政部等部門籌建了我國第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)——中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司(中創(chuàng)公司)。20世紀(jì)90年代之后，大量的海外私募股權(quán)投資基金開始進(jìn)入我國，從此在中國這個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體中掀起了私募股權(quán)投資的熱浪。
第一次投資浪潮出現(xiàn)在1992年改革開放后。這一階段的投資對象主要以國有企業(yè)為主，海外投資基金大多與中國各部委合作，如北方工業(yè)與嘉陵合作。但由于體制沒有理順，行政干預(yù)較為嚴(yán)重，投資機(jī)構(gòu)很難找到好項(xiàng)目，而且當(dāng)時(shí)很少有海外上市，又不能在國內(nèi)全流通退出，私募股權(quán)投資后找不到出路，這導(dǎo)致投資基金第一次進(jìn)入中國時(shí)以失敗告終，這些基金大多在1997年之前撤出或解散。
1999年《中共中央關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、發(fā)展高科技、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》的出臺(tái)，為我國私募股權(quán)投資的發(fā)展作出了制度上的安排，極大鼓舞了發(fā)展私募股權(quán)投資的熱情，掀起了第二次短暫的投資風(fēng)潮。國內(nèi)相繼成立了一大批由政府主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，其中具有代表性的是(深圳市政府設(shè)立的)深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)公司和中科院牽頭成立的上海聯(lián)創(chuàng)、中科招商。2000年年初出臺(tái)的《關(guān)于建立我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見》，是我國第一個(gè)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的戰(zhàn)略性、綱領(lǐng)性文件，為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建立了相關(guān)的原則。同時(shí)，我國政府也積極籌備在深圳開設(shè)創(chuàng)業(yè)板，一系列政策措施極大推動(dòng)了我國私募股權(quán)投資的發(fā)展。但當(dāng)時(shí)由于還沒有建立中小企業(yè)板，基金退出渠道仍不夠暢通，一大批投資企業(yè)無法收回投資而倒閉。
前兩次的私募股權(quán)投資熱潮由于退出渠道的不順暢而失敗，但這種情況在2004年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。2004年，我國資本市場出現(xiàn)了有利于私募股權(quán)投資發(fā)展的制度創(chuàng)新——深圳中小企業(yè)板正式啟動(dòng)，這為私募股權(quán)投資在國內(nèi)資本市場提供了IPO的退出方式。所以2004年以后出現(xiàn)了第三次投資浪潮，私募股權(quán)投資成功的案例開始出現(xiàn)。2004年6月，美國著名的新橋資本以12．53億元人民幣從深圳市政府手中收購深圳發(fā)展銀行17．89%的控股股權(quán)，這也是國際并購基金在中國的第一起重大案例，同時(shí)也誕生了第一家有國際資本控股的中國商業(yè)銀行。由此發(fā)端，很多相似的PE案例接踵而來，PE投資市場漸趨活躍，從發(fā)展規(guī)模和數(shù)量來看，本輪發(fā)展規(guī)模和數(shù)量都超過了以前任何時(shí)期。
進(jìn)入新世紀(jì)后，一枝獨(dú)秀的中國經(jīng)濟(jì)，日益吸引留學(xué)海外的中國學(xué)子回國創(chuàng)業(yè)發(fā)展。一個(gè)高科技項(xiàng)目，一個(gè)創(chuàng)業(yè)小團(tuán)隊(duì)，一筆不大的啟動(dòng)資金。這是絕大多數(shù)海歸剛開始創(chuàng)業(yè)時(shí)的情形。不要說百度、搜狐這樣的網(wǎng)絡(luò)公司，就是UT斯達(dá)康這樣的通訊公司，創(chuàng)業(yè)伊始，也不過是三兩個(gè)人，七八桿槍。只是因?yàn)椴粩嗟玫斤L(fēng)險(xiǎn)投資基金（私募股權(quán)投資基金的一種表現(xiàn)形式）的融資，這些公司才最終從一大批同類中脫穎而出。
海外學(xué)人創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)經(jīng)歷了近十年的發(fā)展，規(guī)模日
私募基金
私募基金
益壯大。目前，在納斯達(dá)克上市的中國企業(yè)共40多家，總市值300多億美元；在納斯達(dá)克上市的中國企業(yè)中，高管大多有海外留學(xué)背景；在納斯達(dá)克上市的中國企業(yè)正推動(dòng)新技術(shù)及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，創(chuàng)造了企業(yè)在中國發(fā)展、在海外融資的新模式。
