并購基金，是專注于對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的基金，其投資手法是，銀行如何參與并購基金,什么是并購基金,并購基金運(yùn)作模式通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。[1] 你最近是不是也有投資的想法，接下來我們一起東營信息港dongying6.com編輯報道來看看小編為大家收集的資料，希望可以給大家提供幫助。
并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。
中文名 并購基金 專注于 對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的基金 獲 得 對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán) 出 現(xiàn) MBO和MBI
目錄
1 特點(diǎn)
2 發(fā)展
? 政府的支持
? 五個主題
3 歷史
? 上世紀(jì)概況
? 當(dāng)今概況
4 最新資訊
5 市場狀況
6 相關(guān)課程
? 課程提綱
? 部分師資
特點(diǎn)編輯
1. 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。
并購基金
并購基金
2. 多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。
3. 一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。
4. 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。
5. 投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長，屬于中長期投資。
6. 流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易。
7. 資金來源廣泛，如富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。
8. PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。
9. 投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收購（M&A）、標(biāo)的公司管理層回購等等。
發(fā)展編輯
政府的支持
在中央保增長的宏觀政策號召下，政府相關(guān)部門開始尋求通過推進(jìn)并購重組來實(shí)現(xiàn)上市公司的外生增長力量。
1、2009年1月全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，證監(jiān)會把“積極推動上市 公司并購重組，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級”作為09年重點(diǎn)工作。
2、2008年12月，國資委主任李榮融強(qiáng)調(diào)，2009年中央企業(yè)要抓住當(dāng)前境內(nèi)外資本市場調(diào)整機(jī)遇，加快控股
上市公司資源整合，已實(shí)現(xiàn)部分資產(chǎn)上市的企業(yè)，要加快把優(yōu)良主業(yè)資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)主業(yè)板塊或集團(tuán)整體上市。
3、2008年12月中國銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行并購風(fēng)險管理指引》，允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務(wù)。
4、2008年證監(jiān)會大力支持上市公司并購重組，改革并購重組委工作制度，全年171家公司通過并購重組向上市公司注入優(yōu)良資產(chǎn)3,272億元。
相應(yīng)而言，并購基金在熊市或者市場不明朗的狀況下投資收益的表現(xiàn)可能比大盤更有優(yōu)勢。并購基金屬于主題投資范疇，投資策略以事件驅(qū)動策略為主。
事件驅(qū)動策略是尋找公司重大行為或促發(fā)性因素發(fā)生是的投資機(jī)會，比如收購兼并、重組重整、資產(chǎn)處置、分拆上市、清算破產(chǎn)等。全球著名的對沖基金PLENUM統(tǒng)計旗下的事件驅(qū)動型基金、長短倉股票基金和相關(guān)指數(shù)的績效比較，事件驅(qū)動型基金的年平均復(fù)合收益率和回報與風(fēng)險比率均高于其他基金和指數(shù)表現(xiàn)。
5.2012年3月12日，全國人大代表、中國證監(jiān)會上市部副主任歐陽澤華在證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員新聞發(fā)布會上表示，證監(jiān)會下一步將大力發(fā)展并購基金。
他表示，并購基金在中國依然還是新興事物，但將為解決融資缺口發(fā)揮重大作用。銀行如何參與并購基金,什么是并購基金,并購基金運(yùn)作模式他還透露，證監(jiān)會在鼓勵券商來申請并購基金試點(diǎn)，在行業(yè)評估之后確定試點(diǎn)券商，已經(jīng)有多家券商遞交了試點(diǎn)方案。
五個主題
對于并購主題，2009年應(yīng)把握以下五個主題：
1、央企整體上市事件的上市公司
2、定向增發(fā)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市公司
3、控制權(quán)轉(zhuǎn)移的ST上市公司
4、二級市場舉牌的上市公司
5、作為并購方的戰(zhàn)略合作伙伴進(jìn)行投資
歷史編輯
上世紀(jì)概況
最早在20世紀(jì)80年代就攪亂了美國企業(yè)界，當(dāng)時KKR在與首席執(zhí)行官羅斯·喬納森爭奪納貝斯克控股公司的較量中獲勝，付清了不失為創(chuàng)記錄的250億美元。
但是到90年代，杠桿收購漸已背氣，風(fēng)險資本占據(jù)了舞臺中心。
當(dāng)今概況
KKR卷土重來。盡管無論是它還是它的主要對手，交易規(guī)模都無法與納貝斯克控股公司相比，但它們新做的大宗交易都很可觀。并購基金籌集了540億美元，比2003年多一倍。KKR及其伙伴正在購買玩具反斗城,得克薩斯太平洋公司擬收購奈曼·馬庫斯公司。
高盛公司私人股權(quán)部門負(fù)責(zé)人查爾斯·貝利說：“10年前,開一次私人股權(quán)會議，只有50人參加。現(xiàn)在會有1000人出席。從歷史上看，這個部門占美國并購市場的5%—7%。如今可能達(dá)到12%—13%。
私人股權(quán)投資公司已經(jīng)成為華爾街極好的財源。”并購基金的影響還可從另一尺度衡量：一些位高權(quán)重的經(jīng)理人都在這個部門開辟了第二(或第三)職業(yè)，如杰克·韋爾奇、奧尼爾和郭士納，他們都在為并購基金公司工作。
但是，是否太多的資金在追逐過少的交易？風(fēng)險資本家湯姆·李說：“20年來，我5次籌集股權(quán)投資基金，每一次都有人問我那個問題。我們的市場已經(jīng)擴(kuò)大。我現(xiàn)在所注意的一些公司過去我根本不可能看到。”李說，并購基金已經(jīng)從購買小公司發(fā)展到購買中型公司，而且這種生意才剛剛開始觸及市值100億美元以上的大公司的表面。
雖然新的資金供應(yīng)源源不斷，但這個行業(yè)需求方的競爭力現(xiàn)已顯著增強(qiáng)，許多最大的收購是以拍賣的形式完成。對交易的需求旺盛至極，事實(shí)上，某些貪婪者也在學(xué)著分享：越來越普遍的做法是所謂的俱樂部交易，如7種基金斥資114億美元購買森加德數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司。但是,隨著利率上調(diào)，市場震動在所難免。
最新資訊編輯
倫敦金屬交易所(London metal Exchange, 簡稱：LME)與香港交易及結(jié)算所有限公司(簡稱：香港交易所)周四聯(lián)合發(fā)布公告稱，香港交易所已完成對LME的收購交易。香港交易所向LME提出的收購報價為全額現(xiàn)金13.9億英鎊。
英格蘭和威爾士高等法院(High Court of Justice)于周三批準(zhǔn)了上述交易，英國金融服務(wù)管理局(Financial Services Authority)也于上周批準(zhǔn)了該交易。
香港交易所于7月份獲得LME成員（同時也是其股東）對上述交易的支持，并擊退了來自芝加哥商業(yè)交易所控股公司(CME Group Inc.)、紐約泛歐交易所集團(tuán)(NYSE Euronext)旗下倫敦衍生品子公司NYSE Liffe以及IntercontinentalExchange Inc.等的激烈競爭。在經(jīng)過持續(xù)數(shù)月的競標(biāo)后，LME最終選擇香港交易所作為其優(yōu)先買家，其關(guān)鍵原因是此舉可以使LME更好地接觸亞洲市場，特別是全球最大的金屬消費(fèi)國中國。
香港交易所行政總裁李小加向華爾街日報中文網(wǎng)表示，從周四起，LME正式成為香港交易所集團(tuán)(HKEx group)旗下公司，港交所對此感到欣慰，并將憑藉與LME的關(guān)系與自身的專業(yè)知識來鞏固LME強(qiáng)大的全球地位，相信長遠(yuǎn)來看這種合作關(guān)系將帶來巨大的收益。
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