資管業(yè)務(wù)規(guī)則體系
部際層面推動出臺《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》
昨天，又傳來一個(gè)大消息！銀監(jiān)會首度對樓市發(fā)聲，要求嚴(yán)控房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)規(guī)制要求和調(diào)控政策；嚴(yán)禁違規(guī)發(fā)放或挪用信貸資金進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域；嚴(yán)禁銀行理財(cái)資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域。
銀監(jiān)會：嚴(yán)禁違規(guī)發(fā)放或挪用信貸資金進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域
銀監(jiān)會官網(wǎng)10月22日，發(fā)布中國銀監(jiān)會三季度經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會內(nèi)容，會議明確指出要加強(qiáng)理財(cái)資金投資管理，嚴(yán)禁銀行理財(cái)資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域;加強(qiáng)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營。
之前剛公布的9月新增人民幣貸款1.22萬億元，環(huán)比增加29%，超過預(yù)期。而以房貸為主的居民中長期貸款新增5741億元，創(chuàng)歷史新高。
在這個(gè)背景下，銀監(jiān)會首度對樓市發(fā)聲，目的就在于嚴(yán)格控制進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域的資金，給樓市降溫，避免樓市泡沫進(jìn)一步膨脹。無疑也是告訴市場上的資金“樓市此路不通”，讓資金進(jìn)入其他領(lǐng)域！
那么，國家希望被堵在樓市門外的資金流向哪呢？通過昨夜曝出的3條消息或可一窺端倪！
一夜之間，傳來3個(gè)大消息
“掃清屋子，再開門迎客”，要想資金進(jìn)來，就必須先把市場中發(fā)現(xiàn)的一些隱患、一些漏洞給解決了。這里要說的就是股權(quán)融資市場，其中大家接觸最多的也就是A股市場。就在21日，一夜之間曝出了3條和監(jiān)管新政有關(guān)的新聞。
監(jiān)管層擬修訂股票質(zhì)押式回購指引
大家對去年和今年年初股市大跌中曝出的“股市暴跌引發(fā)股權(quán)質(zhì)押強(qiáng)行平倉風(fēng)險(xiǎn)”還有印象么？現(xiàn)在證監(jiān)會正準(zhǔn)備將這顆“地雷”摘除！
21日晚間，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從華南一家券商人士處獲悉，10月20日證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部為起草《證券公司參與股票質(zhì)押式回購交易指引》向券商征求意見。該券商人士介紹，股票質(zhì)押式回購交易規(guī)則將會有大幅度修改。比如:
1.將股票質(zhì)押的標(biāo)的證券限定為股票。原來在實(shí)際操作中，債券和ETF基金也可被用于質(zhì)押回購。
2.質(zhì)押比例超過50%的股票，不得作為質(zhì)押股票。
3.要規(guī)范融資人和融資用途，不能給金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品融資。
4.資管產(chǎn)品中，單只股票的融資額與數(shù)量分別不能超過產(chǎn)品規(guī)模和股票數(shù)量的30%。
可以看出修改的目的一在于降低杠桿降低平倉風(fēng)險(xiǎn)，二在于讓融資資金進(jìn)入實(shí)體把企業(yè)做大做強(qiáng)，而不是單純的在金融市場里滾雪球、賺差價(jià)�？偠灾�，就是為了抑制公司機(jī)構(gòu)過度的投機(jī)，讓這個(gè)市場可持續(xù)健康的發(fā)展，為慢牛儲備條件。
私募資管新規(guī)三箭齊發(fā)：管理人可先行承擔(dān)虧損
大家還記得去年股市大跌后，私募跌破平倉線而引發(fā)的贖回潮，導(dǎo)致股票拋售么？現(xiàn)在這顆“地雷”的爆炸的風(fēng)險(xiǎn)也將降低！
21日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會一口氣發(fā)布了三份私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范！除了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、規(guī)范私募管理人的行為、限制結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品這些降低風(fēng)險(xiǎn)具體監(jiān)管措施外，允許管理人以自有資金認(rèn)購的資產(chǎn)管理計(jì)劃份額先行承擔(dān)虧損這一條最為受人關(guān)注。
這一點(diǎn)也讓私募管理人在遇到不可抗的突發(fā)情況時(shí)，有緩沖的操作余地。同時(shí)，這三分新規(guī)也是變著法子降杠桿。
監(jiān)管層突放大招，逾9000家公司要顫抖了！
同樣是在21日晚上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)突然發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》公開征求意見的通知，明確對于未能披露定期報(bào)告、信息披露不可信等11種強(qiáng)制終止掛牌情形。
本周，國務(wù)院、發(fā)改委相繼發(fā)文支持新三板發(fā)展，重提“轉(zhuǎn)板”。新三板可以看做是連接A股市場和股權(quán)投資者之間的一環(huán)，一旦后續(xù)新三板公司可以轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板，那么就相當(dāng)于多了一條在交易所上市的渠道。但還是那句話，在利好真正落地前，必須先掃清屋子�，F(xiàn)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司數(shù)量已達(dá)9216家，不能讓里面的“老鼠屎”壞了這一鍋粥，所以就有了“退市”大招。
終極目標(biāo)是它…
這兩天，還有兩個(gè)消息都指向了一件事，卻很少人留意到。
第一個(gè)消息是，19日重慶上了《新聞聯(lián)播》，這次是因?yàn)閯?chuàng)新融資助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
第二個(gè)消息是，彭博社21日的報(bào)道中國各地政府都在涉足風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)，投入的資金總額達(dá)到3萬億元人民幣。
至此，我們可以大致摸清此次調(diào)控的思路脈絡(luò)：
控制資金進(jìn)一步流向房地產(chǎn)——>引導(dǎo)資金通過股權(quán)投資流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、流向高科技和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)——>規(guī)范、完善二級市場，為高科技和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司上市創(chuàng)造環(huán)境——>未來源源不斷的高成長優(yōu)秀企業(yè)帶來股市的長期慢牛——>降低經(jīng)濟(jì)對房地產(chǎn)的依賴度，轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)拉動。
通俗點(diǎn)說，也就是為進(jìn)入“印股票的時(shí)代”做準(zhǔn)備。那么是否就意味著現(xiàn)在就是進(jìn)入股票市場的好時(shí)機(jī)？這不好說，但長期來看，或許是一個(gè)布局良機(jī)。而具體到個(gè)股上，對于那些不產(chǎn)生價(jià)值的企業(yè)自然不是利好。
協(xié)會剛成立沒多久，所以很多規(guī)定、內(nèi)部制度都不是特別健全，建議即可按照協(xié)會要求申請，中國基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng),基金業(yè)協(xié)會電話,基金從業(yè)資格考試報(bào)名一般資料齊全，項(xiàng)目不錯(cuò)協(xié)會都不會拒絕，服務(wù)態(tài)度較好，可能對于產(chǎn)品模式協(xié)會在認(rèn)定上還是存在一定的傾向性，房地產(chǎn)項(xiàng)目的產(chǎn)品審查會略嚴(yán)格些，但也只是停留在形式審查，不做實(shí)質(zhì)性審查，因?yàn)檫@個(gè)畢竟只是備案，協(xié)會只是起到收取管理費(fèi)和事后監(jiān)督的作用。
