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在當(dāng)前的金融危機中，流動性已經(jīng)成為一個大問題。即使金融工具，例如信用良好的銀行發(fā)行的存單（一般也是完全流動的），已經(jīng)變得很難交易了 - 事實上，這一市場有時甚至停業(yè)了。在美國，聯(lián)邦儲備委員會曾宣布，第2a-7（國債式）貨幣市場基金提供流動性以達到現(xiàn)金流出額，特別是如果這些現(xiàn)金額是異常大的。英國央行也致力于提供類似的設(shè)施和歐洲央行可能會做同樣的事情。進一步的計劃，以支持資金是要建立一個類似的散戶投資者，銀行存款的存款保險計劃。
作為一種防御性的舉動，在2008年9月下旬，大部分基金增加了他們的隔夜流動資金（在英鎊基金中，其范圍大概是在200億到300億英鎊之間，或者300億到450億美元之間），這更打亂了銀行同業(yè)拆借市場，加劇了隔夜利率和倫敦銀行同業(yè)拆借利率之間的差距。不過，這種方式是以基金表現(xiàn)為代價的，特別是對于那些有較高比例的流動性較差的流動證券基金，例如浮動利率的債券和商業(yè)票據(jù)，其管理經(jīng)理因此會認為，在在發(fā)生隔夜拆借利率崩潰時，他們管理的基金在隔夜投資中不得不占有更大比例。
到目前為止，英鎊貨幣市場基金和歐元貨幣市場基金似乎已經(jīng)經(jīng)受住了暴風(fēng)雨的考驗，但后期不同基金的表現(xiàn)差距已經(jīng)遠遠大于往常的差距，因為各種基金都有各自基準。這是一個值得探索的領(lǐng)域，因為它可以告訴你很多關(guān)于如何管理基金以及出現(xiàn)了什么問題的信息。了解基金如何抵對全球利率低迷時期，將會是十分有趣的。通常情況下，在利率下降情況下，基金是處于最有競爭力的狀態(tài)。
很顯然，無論是美國的還是歐洲的監(jiān)管機構(gòu)都將被審查是否，以及應(yīng)該如何對貨幣市場基金應(yīng)進行具體管理。但是在關(guān)注這方面的同時，預(yù)計會更謹慎地管理和經(jīng)營基金。
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股票基金術(shù)語 ， 股票基礎(chǔ)術(shù)語 ， 股票類術(shù)語 ， 經(jīng)濟
貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，主要包括短期（一年以內(nèi)）的貨幣工具如國債、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、金融債、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券，具有良好的流動性。貨幣基金單位凈值一般始終保持在1元，超過1元的收益會自動轉(zhuǎn)化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產(chǎn)。另外，貨幣基金的交易費用低廉，無需申贖費用。
貨幣市場基金是厭惡風(fēng)險、對資產(chǎn)流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具，或是暫時存放現(xiàn)金的理想場所，但其長期收益率并不具備明顯優(yōu)勢。
簡介
貨幣市場共同基金（Money Market Mutual Funds，簡稱MMMFs） 共同基金是將眾多的小額投資者的資金集合起來，
由專門的經(jīng)理人進行市場運作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進行分配的一種金融組織形式。而對于主要在貨幣市場上進行運作的共同基金，則稱為貨幣市場共同基金。貨幣市場基金的風(fēng)險,什么是公司型基金,貨幣基金虧損案例貨幣市場共同基金是一種特殊類型的共同基金，是美國20世紀70年代以來出現(xiàn)的一種新型投資理財工具。購買者按固定價格（通常為1美元）購入若干個基金股份，貨幣市場共同基金的管理者就利用這些資金投資于可獲利的短期貨幣市場工具（例如國庫券和商業(yè)票據(jù)等）。此外，購買者還能對其在基金中以股份形式持有的資金簽發(fā)支票。
優(yōu)點
貨幣市場基金除具有收益穩(wěn)定、流動性強、購買限額低、資本安全性高等特點外，還有其它一些優(yōu)點，比如可以用基金賬戶簽發(fā)支票、支付消費賬單；通常被作為進行新的投資之前暫時存放現(xiàn)金的場所，這些現(xiàn)金可以獲得高于活期存款的收益，并可隨時 撤回用于投資。一些投資人大量認購貨幣市場基金，然后逐步贖回用以投資股票、債券或其他類型的基金。許多投資人還將以備應(yīng)急之需的現(xiàn)金以貨幣市場基金的形式持有。有的貨幣市場基金甚至允許投資人直接通過自動取款機抽取資金。
特點
1．貨幣市場基金與其它投資于股票的基金最主要的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以100元投資于某貨幣市場基金，可擁有 100個基金單位，l年后，若投資報酬是8%，那么該投資者就多8個基金單位，總共108個基金單位，價值108元。
2、衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價值增值獲利不同。
3．流動性好、資本安全性高。這些特點主要源于貨幣市場是一個低風(fēng)險、流動性高的市場。同時，投資者可以不受到期日限制，隨時可根據(jù)需要轉(zhuǎn)讓基金單位。
4．風(fēng)險性低。貨幣市場工具的到期日通常很短，貨幣市場基金投資組合的平均期限一般為4～6個月，因此風(fēng)險較低，其價格通常只受市場利率的影響。
5．投資成本低。貨幣市場基金通常不收取贖回費用，并且其管理費用也較低，貨幣市場基金的年管理費用大約為基金資產(chǎn)凈值的0．25%～1%，比傳統(tǒng)的基金年管理費率1%～2．5%低。
6．貨幣市場基金均為開放式基金。貨幣市場基金通常被視為無風(fēng)險或低風(fēng)險投資工具，適合資本短期投資生息以備不時之需，特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動性下降，可信度降低時，可使本金免遭損失。
運作范圍
顧名思義，貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的基金。貨幣市場基金的投資范圍主要包括：
現(xiàn)金剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券
剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券
銀行背書的商業(yè)匯票
銀行承兌匯票
一年以內(nèi)（含1年）的銀行定存、大額存單
大額可轉(zhuǎn)讓存單
期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)
期限在一年以內(nèi)（含1年）的債券回購等貨幣市場工具
實際上，上述這些貨幣市場基金投資的范圍都是一些高安全系數(shù)和穩(wěn)定收益的品種，所以對于很多希望回避證券市場風(fēng)險的企業(yè)和個人來說，貨幣市場基金是一個天然的避風(fēng)港，在通常情況下既能獲得高于銀行存款利息的收益，又保障了本金的安全。
主要特征
貨幣市場共同基金首先是基金中的一種，同時，它又是專門投資貨幣市場工具的基金，與一般的基金相比，除了具有一般基金的專家理財、分散投資等特點外，貨幣市場共同基金還具有如下一些投資特征：
1．貨幣市場共同基金投資于貨幣市場中高質(zhì)量的證券組合。
2．貨幣市場共同基金提供一種有限制的存款賬戶。
3．貨幣市場共同基金所受到的法規(guī)限制相對較少
發(fā)展歷史
美國第一家貨幣市場共同基金作為銀行存款的一個替代物創(chuàng)建于1972年，是在市場變化環(huán)境下金融創(chuàng)新的一個最好例子。20世紀70年代初美國對商業(yè)銀行與儲蓄銀行提供的大部分存款利率均進行管制出臺了《Q項條例》，而貨幣市場工具則是浮動利率，但許多中小投資者無法進入貨幣市場（因有最低交易額規(guī)定），貨幣市場共同基金利用這一事實，將許多投資者的小額資金集合起來，有專家操作，這也表明追求利潤的企業(yè)家能夠發(fā)現(xiàn)設(shè)計不嚴密的政府法規(guī)的漏洞。但由于當(dāng)時市場利率處于存款機構(gòu)規(guī)定能支付的利率上限以下，貨幣市場共同基金因其收益并不高于銀行存款利率而難以發(fā)展，總股份在幾年中非常有限。
1973年僅有4家基金，資產(chǎn)總額只有1億美元。但到了70年代末，由于連續(xù)幾年的通貨膨脹導(dǎo)致市場利率劇增，貨幣市場工具如國庫券和商業(yè)票據(jù)的收益率超過了10%，遠遠高于銀行與儲蓄機構(gòu)為儲蓄存款和定期存款所支付的5.5%的利率上限。隨著儲蓄機構(gòu)的客戶不斷地從儲蓄存款和定期存款中抽出資金投向收益更高的貨幣市場共同基金，貨幣市場共同基金的總資產(chǎn)迅速擴大，從1977年的不足40億美元急增到1982年有200多家基金持有2400億美元的資產(chǎn)，并在總資產(chǎn)上超過了股票和債券共同基金。因此，貨幣市場共同基金的迅速發(fā)展是市場利率超過銀行和其它存款機構(gòu)管制利率的產(chǎn)物。同時貨幣市場共同基金能迅速發(fā)展并且能保持活力的原因還在于管制較少，貨幣市場共同基金沒有法定的利率上限，而且對提前取款也沒有罰款。
貨幣市場共同基金迅速發(fā)展，引起了商業(yè)銀行和儲蓄機構(gòu)的強烈反應(yīng)，他們要求國會對貨幣市場共同基金附加儲備要求和其它限制，國會最終雖然沒有批準存款機構(gòu)的要求，但給予商業(yè)銀行和儲蓄機構(gòu)發(fā)行一種新型的金融工具即貨幣市場存款賬戶（MMDAS），它與貨幣市場共同基金相似，也提供有限的支票簽發(fā)而且沒儲備要求，而且收益率幾乎與貨幣市場共同基金一樣高。
在銀行和其它存款機構(gòu)以超級NOW賬戶和MMDAS的反擊下，1982年末和1983年初，貨幣市場共同基金的總資產(chǎn)開始下降。商業(yè)銀行和存款機構(gòu)的這些創(chuàng)新金融工具暫時阻止了資金從銀行向貨幣市場共同基金的流動。但商業(yè)銀行與存款機構(gòu)無法承受提供高收益的成本，不久以后，貨幣市場基金的風(fēng)險,什么是公司型基金,貨幣基金虧損案例降低了MMDAS的利率。其結(jié)果是貨幣市場共同基金再次迅速發(fā)展，80年代末和90年代創(chuàng)造了極大的收益。1987年美國股市大崩潰，導(dǎo)致大量的資金流入貨幣市場共同基金，其資產(chǎn)總額突破3000億美元。1989年和1990年的儲蓄和貸款協(xié)會危機引起商業(yè)銀行突然增加他們的存款保險，來保護他們的存款，同時監(jiān)管當(dāng)局更加關(guān)注存款機構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)的高利率。所有這些變化都有利于貨幣市場共同基金的快速發(fā)展，其資產(chǎn)在1991年達到5000億美元。1996年大約有650家應(yīng)稅基金，250家免稅基金，總資產(chǎn)大約為7500億美元，80%以上為納稅的資產(chǎn)。其股份大約占所有金融中介資產(chǎn)的4%，而且在所有
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