，所以現(xiàn)金持有比例往往會(huì)高于規(guī)模較大的貨幣型基金，由此，相應(yīng)的規(guī)模較小的貨幣型基金，用于投資的資金就會(huì)相對(duì)較少，當(dāng)然它們的收益率肯定就要受到一定的影響。而規(guī)模較大的貨幣型基金由于有資金方面的優(yōu)勢(shì)，容易店大欺客。因此，建議投資者，最好采取折中的辦法選擇貨幣型基金，挑選資產(chǎn)規(guī)模適中的無疑是最佳。
技巧之四：最好選建完倉的基金。
對(duì)于貨幣型基金來說，它的認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)均為零。和其他類型的基金費(fèi)率完全不同，不僅在募集期內(nèi)認(rèn)購需要收費(fèi)，申購時(shí)收費(fèi)則更高。所以，如此一來，新發(fā)行的貨幣型基金對(duì)于老的貨幣型基金完全沒有手續(xù)費(fèi)方面的優(yōu)勢(shì)。相反的，新發(fā)行的基金，在發(fā)行期結(jié)束后，還會(huì)經(jīng)歷一個(gè)相對(duì)時(shí)間較長的建倉期，在短時(shí)間內(nèi)收益率會(huì)很低。而老的貨幣型基金則一般倉位已經(jīng)完全建成，投資品種就會(huì)持有較多，其收益，在相同的時(shí)間段里，自然就要比新的基金會(huì)可觀得多。因此說，投資者在選擇投資貨幣型基金時(shí)，應(yīng)盡量選擇那些已經(jīng)成立一段時(shí)間，建倉完畢的老的貨幣型基金，因?yàn)樗刃碌呢泿判突鹪谑找娣矫娓哂袃?yōu)勢(shì)。
技巧之五：考慮提供增服的基金。
有一些基金公司，為了更好地滿足客戶的理財(cái)需求，他們會(huì)圍繞公司旗下的貨幣型基金的特點(diǎn)，推出一些功能實(shí)用的特色增值服務(wù)。如某基金公司推出了基金自動(dòng)贖回業(yè)務(wù)，投資者在其直銷平臺(tái)只要選擇定期定額贖回功能，便可用以每月定期償還房貸、車貸等。又如另一基金公司推出的“錢袋子”服務(wù)，可以自動(dòng)將其旗下的貨幣型基金定期定額轉(zhuǎn)換為股票或者債券型基金，也就是利用貨幣型基金進(jìn)行股票型基金、債券型基金的定投業(yè)務(wù)。如果投資者不想讓自己整天惦記著還款、定投，同時(shí)又不想讓自己的資金提前“躺”在活期賬戶上，享受活期儲(chǔ)蓄存款利率，在選擇投資貨幣型基金時(shí)，不妨考慮這些基金公司的貨幣型基金，并實(shí)時(shí)開通這些公司提供的增值服務(wù)。如此，就會(huì)讓自己的貨幣型基金理財(cái)方式能夠獲得更多“實(shí)惠”。[2]
購買原則編輯
貨幣型基金
貨幣型基金
貨幣型基金以收益等于或高于一年期定期儲(chǔ)蓄、靈活性又接近活期儲(chǔ)蓄的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)受到投資者青睞。“但是，貨幣型基金不是銀行儲(chǔ)蓄。”重慶理財(cái)專家說，貨幣型基金是一種現(xiàn)金管理工具，投資者在購買貨幣型基金時(shí)應(yīng)堅(jiān)持以下原則。
首先，應(yīng)堅(jiān)持“買舊不買新”原則。“一只貨幣型基金經(jīng)過一段時(shí)間的運(yùn)作后，其業(yè)績的好壞已經(jīng)經(jīng)受過市場(chǎng)的考驗(yàn)，而一只新發(fā)行的貨幣型基金能否取得良好業(yè)績還需要時(shí)間來檢驗(yàn)。”重慶理財(cái)專家說，新發(fā)行的貨幣型基金還有一個(gè)封閉期，封閉期內(nèi)無法贖回，靈活性自然會(huì)受到限制。
其次，應(yīng)堅(jiān)持“買高不買低”原則。重慶理財(cái)專家建議，投資者可以通過相關(guān)網(wǎng)站查詢貨幣型基金的收益率排行榜，盡量選擇年化收益率一直排在前列的高收益貨幣型基金。
最后，應(yīng)堅(jiān)持“就短不就長”原則。重慶理財(cái)專家說，貨幣型基金是一種短期的投資理財(cái)工具，比較適合打理活期資金、短期資金或一時(shí)難以確定用途的臨時(shí)資金；而對(duì)于一年以上的中長期資金，投資者則應(yīng)選擇債券、股票型基金等收益更高的理財(cái)產(chǎn)品。
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參考資料
1. 貨幣基金A和B ．百度文庫．2011-12-21[引用日期2013-04-1]
2. 巧妙投資貨幣型基金
臨近年末，又到了發(fā)年終獎(jiǎng)的日子，理財(cái)計(jì)劃可以提上日程了。年終獎(jiǎng)怎么配置，才能既不影響春節(jié)花銷，又不耽誤獲取投資收益，更能抵擋市場(chǎng)震蕩行情，貨幣基金無疑是明智之選。
首先，年末理財(cái)，安全性必須放在第一位，快過年了嘛。年末股市債市雙雙震動(dòng)，投資市場(chǎng)不確定因素較多，流動(dòng)性收緊，貨幣基金不僅沒有受到牽連，反而可以成為首選的控險(xiǎn)工具。貨幣基金的投資標(biāo)的決定了貨幣基金在現(xiàn)實(shí)中較少發(fā)生本金的虧損。這時(shí)候，作為年末震蕩行情避風(fēng)港的貨幣基金，無疑是首選。
其次，從收益來看，時(shí)值年底，市場(chǎng)資金緊張，由市場(chǎng)旺盛需求和銀行存款考核帶來的雙重壓力，使得銀行體系流動(dòng)也有一些規(guī)律性變化，各大機(jī)構(gòu)處于“你也缺錢，我也缺錢”的局面，之前上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）持續(xù)上漲也說明了這一問題，這種情況下，主要投資于短期貨幣市場(chǎng)的貨幣基金收益有望持續(xù)上升。
第三，便利性。貨幣基金具有流動(dòng)性強(qiáng)、買賣方便，需要用錢的時(shí)候可以短時(shí)間到賬等特點(diǎn)，恰好滿足人們年末對(duì)資金靈活性更高的需要。
回過頭來看，作為老牌的貨幣基金-余額寶，因?yàn)槠浔憷院惋L(fēng)險(xiǎn)防控能力也成為年末資產(chǎn)配置計(jì)劃的明智之選。
余額寶是消費(fèi)性產(chǎn)品，因?yàn)橄M(fèi)型產(chǎn)品與人們的生活習(xí)慣息息相關(guān)，因此呈現(xiàn)出一些有意思的特點(diǎn)，比如月初申購，春節(jié)之前申購等。這主要是因?yàn)榇蠹彝ǔＪ窃鲁醢l(fā)工資，而春節(jié)前，大家的年終獎(jiǎng)，額外的13薪、15薪等，還有孩子的壓歲錢，也會(huì)放在余額寶里，存取方便。
此外，從收益性來說，同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，余額寶10月、11月區(qū)間七日年化收益率均值不斷走高，分別為2.36%、2.46%。進(jìn)入12月，余額寶收益更是呈現(xiàn)日日升高的態(tài)勢(shì)，截至12月20日，區(qū)間七日年化收益率均值為2.61%。
余額寶基金經(jīng)理王登峰表示，未來配置中，存款及短債收益會(huì)相對(duì)有所回升，貨幣型基金有風(fēng)險(xiǎn)嗎,貨幣型基金哪個(gè)好,債券型基金余額寶收益有可能會(huì)有小幅上行。同時(shí)，根據(jù)今年雙十一以來余額寶呈現(xiàn)凈申購的情況，在當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊的情況下再投資出去，收益也會(huì)有所提升。”
如此好“貨”無疑是年終獎(jiǎng)的好去處。
市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊，加上年末資金面緊張等因素疊加股債市場(chǎng)下行，越來越多投資者感覺錢無處安放。這時(shí)候，選擇一只靠譜的貨幣基金尤其重要，既不耽誤資金每天升值，又給隨時(shí)買買買提供便利，余額寶無疑是不錯(cuò)的選擇。
基金經(jīng)理王登峰透露：“截至12月18日，天弘余額寶成立三年多以來，單日凈贖回量從來沒有達(dá)到1%。”這在基金歷史上是很少見的。而且今年的“雙十一”，余額寶呈現(xiàn)的是凈申購的狀態(tài)，其“穩(wěn)定性”超過預(yù)期。
穩(wěn)定性超預(yù)期
從天弘余額寶貨幣基金成立以來，王登峰就開始執(zhí)掌，到目前為止已經(jīng)3年有余。不斷變化的是其規(guī)模，而不變的，是在天弘基金“穩(wěn)健理財(cái)”的招牌之下，王登峰的管理理念：始終把風(fēng)險(xiǎn)控制放在組合管理的第一位，不追求短期業(yè)績排名。
王登峰給余額寶等貨幣基金投資策略取了一個(gè)名字——不可能三角，即風(fēng)險(xiǎn)、收益和流動(dòng)性，這三個(gè)角不可能同時(shí)兼得。“既要低風(fēng)險(xiǎn)，又要高收益，還要高流動(dòng)性，這是不可能同時(shí)達(dá)到的。我們?cè)诓豢赡苋堑牡胤竭x擇了回歸貨幣基金的本源，即：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益、高流動(dòng)性，其中最核心的一點(diǎn)是不比拼收益。
在此原則支撐之下，余額寶才能安然度過市場(chǎng)震蕩期，保持穩(wěn)定，為客戶創(chuàng)造長期穩(wěn)健的收益機(jī)會(huì)。
不過，充分的準(zhǔn)備以及數(shù)字預(yù)估是很重要的。王登峰表示，大數(shù)據(jù)分析在投資管理上起到了很重要的作用。確定“雙十一”購物有三個(gè)數(shù)字非常重要，第一是有效用戶數(shù)，第二是轉(zhuǎn)換率，第三是客單價(jià)。“因?yàn)橛形浵伣鸱氖嗄甑臄?shù)據(jù)積累，加上‘雙十一’之前，提前半年對(duì)數(shù)字進(jìn)行預(yù)估，特別到了臨近‘雙十一’的時(shí)候，幾乎是每天更新一次預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，分析的結(jié)果跟最后的實(shí)際結(jié)果基本差不多。”此外，還有其他應(yīng)急預(yù)案。
流動(dòng)性管理是重中之重
2012、2013年貨幣基金市場(chǎng)開始快速發(fā)展，幾乎所有基金公司都在推出新產(chǎn)品，理財(cái)型貨幣基金和場(chǎng)內(nèi)貨幣基金尤其火熱。當(dāng)時(shí)天弘基金認(rèn)為此類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)等，同時(shí)也與公司理念存在差距，因此并未上線此類產(chǎn)品。
2015年12月出臺(tái)的《管理辦法》印證了天弘基金和王登峰對(duì)貨幣基金管理把握的準(zhǔn)確性，也對(duì)貨幣基金市場(chǎng)進(jìn)行了規(guī)范。
“貨幣基金是現(xiàn)金管理的工具，不能替代理財(cái)工具，但是在沒有找到很好的投資標(biāo)的或者暫時(shí)有流動(dòng)性管理需求的時(shí)候，可以用貨幣基金作為臨時(shí)的流動(dòng)性管理工具。”基于對(duì)貨幣基金本質(zhì)的準(zhǔn)確把握，相比收益，王登峰更在意的是在嚴(yán)格風(fēng)控的基礎(chǔ)上，做好貨幣基金的流動(dòng)性管理。
貨幣基金最大的風(fēng)險(xiǎn)就是大額贖回。對(duì)于每一筆存款的投放和每一筆債券的買賣，王登峰在做投資決策時(shí)就會(huì)考慮贖回點(diǎn)在哪，在滿足流動(dòng)性的情況下再衡量收益。
“我不是余額寶的基金經(jīng)理，我是余額寶的風(fēng)控官。”王登峰笑言，最重要就是管理它的風(fēng)險(xiǎn)，而最重要的風(fēng)險(xiǎn)就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
天弘基金作為余額寶的基金管理人，和螞蟻金服各有一個(gè)大數(shù)據(jù)分析團(tuán)隊(duì)，專門對(duì)余額寶的流動(dòng)性進(jìn)行分析，可以預(yù)測(cè)未來一個(gè)月的申購贖回情況，王登峰強(qiáng)調(diào)說，這個(gè)誤差小到1%左右。
然而，王登峰并不會(huì)僅僅按照這個(gè)結(jié)果來。“按照天弘基金產(chǎn)品穩(wěn)定性來講，我們根本不需要做這么大的流動(dòng)性布局，但是我們會(huì)假設(shè)，如果大數(shù)據(jù)的計(jì)算出現(xiàn)漏洞，或者不可控的事件發(fā)生，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)。”這一點(diǎn)，天弘基金做了充分的準(zhǔn)備。
